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讀書筆記/《高勝算決策》摘要

高勝算決策 下注思維 高品質決策 反射思維 審慎思維

Photo by Vladislav Babienko on Unsplash

大家今天過得好嗎,我台股小書僮啦。
上回持續的從粉專整理舊文章到探路客時,完成《走進我的交易室》一書讀書心得的文章轉移(詳參 〈讀書筆記|《走進我的交易室》摘要〉一文),當中提到「3M原則:心法錢」,我們有了這套管理模式後,最終還是要面臨「選擇」的問題,從選出哪隻股票、到要不要加碼要不要停損、到加減碼多少、甚至到用什麼方式停損停利,這些無一不是選擇,換言之也就是「決策」的問題。
這回的粉專舊文搬移工程主角,就決定是他了:安妮‧杜克《高勝算決策》。
安妮杜克是職業德州撲克選手,而這本書呢,其實跟投資沒有直接關連,但書中所運用的道理,卻是深深影響投資成敗,畢竟,良好的決策往往較能導向愉快的結果,這也是為什麼投資大師霍華馬克斯,在他的經典著作《投資最重要的事》裡認為買的好,就等於成功賣出一半的道理所在。下面分享書中幾個本書僮覺得相當受用的點:
【下注的思維?】
在安妮‧杜克《高勝算決策》一書中,告訴我們必須要面對不確定性,並且學習如何應付手氣好壞與不確定性,換句話說就是了解學習與決策之間的關係,並且區分「結果品質與決策品質」,而所謂的區分決策品質與運氣,並且對不確定的未來做決定,便是「下注思維」。
【高品質決策必然帶來好的結果嗎?】
安妮‧杜克提到,人們容易將決策品質與結果品質相提並論,然後就陷入結果論,也就是用結果的好壞來反推決策品質的好壞,不好的結果必然是不好的決策導致,而好的結果則一定是好的決策導致,真的是如此嗎?若真如此,又怎麼會有一句話叫做「歪打正著」呢?歪打正著不正是典型的看錯做對,不好的決策卻發生好的結果的明證嗎?
又比如三國演義的上方谷之戰,諸葛亮用計將司馬懿誘出困於谷內火攻,正當司馬懿要全軍覆沒時卻天降甘霖讓他順利撤退,從此堅守不出,我們會說諸葛亮的決策品質不好,導致發生沒能完成殲滅司馬懿的糟糕結果嗎?不會對吧,所以結果品質與決策品質的關聯,事實上就是沒有關聯,兩者之間的建立與否其實只是機率問題罷了,但很遺憾的是,我們往往易於陷入結果論的思維,從而過度連結結果品質與決策品質的關係,最終可能導致堆積已久的不良後果。
【所謂的決策過程與決策結果】
最後,我們投資的過程就是由無數個決策堆積而成,包括對於心理層面的決策、遵守紀律的決策、選股方式的決策,買進加碼或賣出減碼的決策,建立多少部位的決策,決策是對三支柱不斷交互來回的過程,用艾爾德的例子來說,如果心法錢是三腳凳的三隻腿的話,那書僮我想我們的決策的最終呈現大概就是凳子的椅面吧。
但是不是每次對心法錢做決策都是好的,誰知道?
也許你再三瞄準椅面正準備坐下去時,凳子突然被你家的狗狗撞開,導致你一屁股坐在地上也說不定啊。
因此,看好買進後是不是就只能堅持到底傻多?看好買進後如果走勢不如預期,是不是就不能做資金控管減碼?本書僮認為,一個心智正常的人類應該能合理知道心、法、錢三要素是各自獨立,即使基於心與法做出良好的高品質決策,當走勢或前景不如預期時,這個糟糕結果將可能發生,再一次的決策或許就是對錢的決策做減碼或損出以控制部位。
所以既然看好那還沒獲利之前怎麼能賣出,不管資金部位控管唯一支持傻多,本書僮認為這是天底下最大、最愚蠢的笑話。
【反射思維與審慎思維】
那麼,為什麼我們總是會有這種錯誤的結果論連結呢,這是因為我們多數決定都是靠反射思維決策,也就是人類心智思維分為「反射思維」與「審慎思維」兩股流勢,反射思維快速、自動且基於潛意識判斷,而審慎思維則是緩慢、謹慎、明智。
理論上來說審慎思維的系統要處理我們想達成目標的重大決定,但因為習慣使然,我們通常都是靠反射思維在處理這些重大目標的實現,既然如此,我們最佳的方式就是「用反射思維去執行審慎思維」,最終達成在有限時間內做出各種盡可能明智的各種重大決策,讓自己的反射思維能符合長期目標。
安妮杜克指出職業撲克玩家必須熟練即時決策,否則無法生存,那麼我們投資決策呢?本書僮想也是殊途同歸吧:學習並勤加練習。
這也是為什麼本書僮在〈 再談投資邏輯與架構的建立〉一文中曾提到,如果 習慣了不動腦的行為模式,因為行為模式是會適應的,當常常習慣使用不動腦的行為模式,那麼在投資邏輯的建構上就容易陷入:「得到資訊」→「有買?、有賣?、要買?、要賣?、能買?、能賣?」的系統一反射思維。
而不是「得到資訊」→「整理、歸納、分析、斟酌、結論」→「決策、追蹤」的系統二審慎思維。
(其實反射思維與審慎思維,大致上就是丹尼爾.康納曼《快思慢想》裡的系統一與系統二啦)。

【廢文最後的靠腰】
當然每個人的智力發展不盡相同,特別是先天不足的有些人,對「法」的技巧與決策又從來不願意練習,更可謂是先天不足後天又失調,永遠靠著大大救救我,大大說這隻不錯那我就買,賣的時候當然也是大大說賣我才賣,那大大忘了說呢?把獲利與否交託在別人身上,那還不如買ETF基金啊。
別說什麼決定權在你,當你沒有自己也分析檢查盲點之前,那就只是無腦跟單而已,無腦跟單就無腦跟單別把自己的無腦跟單買進講得好像做了什麼英明神武睿智聰慧的高品質決策一樣。
買進是如此,那賣出呢?大大沒說或忘了說是不是沒道義?本書僮是這麼想的,你會記得三周的禮拜一你是幾點拉屎、蹲了多久、拉了幾條嗎?我不會。
#高勝算決策  #下注思維  #高品質決策  #反射思維  #審慎思維 
分類:理財

濕王講股,由濕王與台股小書僮組成,濕王因常在網路常吟詩得名,小書僮經金融海嘯洗禮後鑽研價值投資。在記錄讀書心得與建立自己交易聖盃的過程中,讓更多投資同好一起閱讀與驗證檢討,不再只是盲目又擔驚受怕的胡亂投錢韭菜。 FB:https://www.facebook.com/kingofpoetatstock

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