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讀書筆記/「真確」與投資

真確 誇大直覺 行為經濟學

真確,取自閱讀前哨站

「真確」一書是比爾蓋茲2018年推薦書單之一,雖然作者漢斯是醫生,所研究的專業是公衛,書中範例很多亦以各國公衛情形或是生活情形為例,但他所提的「十種誇大直覺」,與行為經濟學有一部分屬異曲同工之妙,所以試著舉一些例子,讓大家更加了解相關的誇大直覺。
1.直線型直覺:誤以為股價會維持目前的狀態,漲時喊漲、跌時喊跌,大家都有一樣看法時,行情容易反轉,如科老曾說市場處於牛市第三階段(A3)結束時,最後一批悲觀者變成樂觀者;反之市場處於熊市第三階段(B3)結束時,最後一批樂觀者變成悲觀者(不知道的人請看「科老雞蛋理論」)。又如Howard Marks曾說:一般人在多頭或空頭持續長時間後,斷定週期結束,其信念是「這次不一樣」,若能確認大眾產生此想法,可帶來賺錢機會。
2.恐懼型直覺:現在主力越來越狠,常常在控盤時瞬間暴跌,可能當日拉回或隔日拉回做假跌破,容易讓人覺得是否有不知道的利空發生,因為恐懼趕快賣出,其實主力手法各異,但目的始終如一:為了把散戶趕下車,錢要自己賺。後來覺得只買賣自己能掌握價值的股票能有效改善此種情形,在估值區間之下,股票被主力灌下來反而出現便宜的加碼機會,這時候要微笑的掛上芭樂價,因為賺錢的機會來了。
3.概括型直覺:把抓著某個分類裡的幾個特例,或甚至一個特例,套用在整個分類。最明顯的就是台股大盤指數漲,所以認為自己的持股應該要漲,惟觀察各產業不是全部都漲,因為台股熱錢就那些,要炒作A類型股票,資金是從B類型抽出來的,也就是說把錢拿去拉權值股,或許為保護期貨多單所以拉權值股,或許拉權值股出貨中小型股,需觀察數據變動實際情形才能知道。學習突破概括型直覺思維,多多從不同角度思考,對於投資之路活久一點絕對有所助益。
4.單一觀點型直覺:在很多討論版上常看到價值投資、技術籌碼派的互相輕視,但沒人規定只能用一種方式投資阿。小書僮以前寫過類似的觀點,簡單來說是把基本面評估作為尋找低於評估價值股票的工具,把技術分析作為適合進場的點位,兩者其實並不衝突,不是非黑即白的關係。
5.怪罪型直覺:投資虧錢不檢討自己,怪老師推薦、怪素人推薦,就是沒怪自己為什麼腦衝下單,怪來怪去錢也不會回來,不知道為何要浪費時間,倒不如好好想想這次的決策哪裡做得不好,以後應該如何精進並記錄下來,這樣虧的錢還能稱為學費。為什麼沒評估股票價值,很多人的理由是財報太難看不懂、而且財報都過時訊息還會造假(看不懂還知道造假?);為什麼被主力騙線洗出去,因為主力壞壞線自己畫(那看線幹嘛?)。投資本來就沒有包贏的,不然幹嘛還要上班?多數人在進場前沒有先想好能虧的限度是多少,而是只想著能賺多少,導致於暴露在過大的風險中,沒有在贏面大時入場,贏面大時入場有時都難免輸錢,更何況什麼都不知道的情況下入場,輸錢是必然的。
6.急迫型直覺:股價漲時認為不追就沒機會賺,買在高點當最後一棒在山頂吹風,另一方面是股價跌到死魚時覺得此股廢物,砍掉後開始漲,剛好砍在阿呆谷。癥結就是缺乏整體思考脈絡及執行紀律,依賴看新聞、理財節目買股,導致追高殺低淪為韭菜,讓主力一割再割,春風吹又生。
參考資料:真確,作者:Hans Rosling, Ola Rosling, Anna Rosling Rönnlund
#真確  #誇大直覺  #行為經濟學 
分類:理財

濕王講股,由濕王與台股小書僮組成,濕王因常在網路常吟詩得名,小書僮經金融海嘯洗禮後鑽研價值投資。在記錄讀書心得與建立自己交易聖盃的過程中,讓更多投資同好一起閱讀與驗證檢討,不再只是盲目又擔驚受怕的胡亂投錢韭菜。 FB:https://www.facebook.com/kingofpoetatstock

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