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2020Q4 木桐書房總經趨勢分析簡要筆記Part.3

1. 2021年起車用電子類股為未來10年主流。先前提過台積電與相關半導體,屬展望明年重點觀察指標;塑化類股則是3到5年一次行情;車用電子顯然是接下來主流大行情所在,尤其車用+5G的商業模式更是明顯。例如日本三大業者共構即是。
2. 2021年起歐盟法令規定新車上市必須標配先進主動安全輔助駕駛系統(ADAS)達到等級三(Level 3)的水平;美國在ADAS系統的生態系佈局完整,從晶片研發到終端應用皆是。因此台積電與相關台股族群即是首要標的。
3. 車用鏡頭:CMOS屬對車外應用,搭配AI高速運算(要有5G網路);DMS屬車內應用,但有隱私權爭議,仍待法令解決,最終使用目的則是釐清車禍責任歸屬。
4. 5G小型基地台(small cell)未來成長性高,但評估至2025年全球5G用戶滲透率僅達21%,有待廠商加速佈局基建。小型基地台雖可建置一般家庭中,但用電電費歸屬?
5. 車用鏡頭:由於大立光在前年已宣布退出佈局車用鏡頭市場,業界龍頭地位拱手讓給中國的舜宇光學。所以大立光已無成長動能,不予追蹤。同欣電併購勝麗(代工Sony之鏡頭外還有Omnivision豪威訂單佔比不錯,附帶一提台積電有代工Sony CIS),因此2020/7起同欣電營收YoY%對比時應將2019年營收加入勝麗之營收才是正確。另一方面屬於台積電大聯盟的精材也是車用電子的關注重點。
6. 佳凌:先前11月公布六大財務指標評分僅0.83分,但模造玻璃(應用在車用鏡頭)方面為全台第一(車用鏡頭營收佔比達三成),研發投入期間較長,目前虧損中,主要在於汽車大廠認證期間較長,可是一旦通過則是長期向上趨勢確定。
7. IC設計類股在今年前三季已漲完一波,沒有過去第四季佈局機會,主要指標公司股價走勢一致且月線下彎。(ps.此狀況在12月有所轉變,隨著大盤突破萬四,聯發科、聯詠都再創近期高點。)唯二關注之公司:鈺太-上市才兩年還不夠穩定,PS5概念股,股價已提前反應;杰力-Q3季報公布後財務六大指標分數上升至3.00分,屬車用電子相關,後勢可持續關注。
8. 原物料族群難以使用六大財務指標評估,以報價為基準操作。
#日本  #美國  #中國  #車用電子 
分類:理財

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