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元大台灣加權股價指數基金

元大台灣加權股價指數基金(下稱本基金)成立於2004/09/17,是一檔追蹤臺灣證券交易所「發行量加權股價指數」的開放式基金,截至2021/01/11止,規模為新台幣32.28億元。
本基金不配息,成分股股息直接併入基金淨值,因此可以更完整追蹤標的指數績效。
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資料來源:元大創富通APP



一、什麼是「台灣加權股價指數」?
全名為發行量加權股價指數(簡稱加權指數、TAIEX、大盤指數),是一個台股的「全市場指數」。 
指數成分股有908檔上市公司(如下圖),是採取市值(股價x發行股數)加權的方式進行計算的,指數成分股市值越大則在該指數的佔比越大。例如:指數權重最高的為台積電(2330)市值佔大盤比重為30.96%;最小的為偉聯(9912)佔大盤比重0.001%。
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資料來源:https://www.taifex.com.tw/cht/9/futuresQADetail


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資料來源:https://www.taifex.com.tw/cht/9/futuresQADetail

資料日期:2020/12/31


二、本基金投資策略:
依據公開說明書揭示,採「指數化」策略,以追蹤大盤指數報酬為目標。操作情形如下:
(一)因加權指數成分股眾多且不固定。
(二)市場因素或法令因素可能使基金無法依指數權值比例購買每一成分股。
(三)成分股流動性不佳,且佔指數權重較小,若強行買進可能影響受益人的投資成本等因素。
綜上,本基金採取「最佳化」方法進行資產管理,也就是沒辦法照著大盤指數成分股每一檔都買進,但會儘量貼近指數表現買進成分股,在條件允許之下,基金公司可能會採取「完全複製法」進行追蹤。
也就是追蹤指數的方式,原則採取「最佳化方法」(選擇最有利買進),例外採取「完全複製法」(全部都買進)。


三、本基金內扣費用:
(一)經理費:規模80億元以上,每年0.6%、80億元以下,每年0.7%。
(二)保管費:每年0.1%。
加上買賣手續費及交易稅等,每年總費用大概1%上下。
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資料來源:元大台灣加權股價指數基金公開說明書



四、統計2016年-2020年每年總費用如下:
2016年:1.11%。
2017年:1.17%。
2018年:1.09%。 
2019年:0.99%。
2020年:1.04%。
整體而言,年度總費用大致上維持在1%左右,也有隨著基金規模越大而調降基金經理費的機制,但以一檔被動追蹤大盤指數的基金而言,每年1%的總內扣費用,似乎還是太高。
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資料來源:元大台灣加權股價指數基金公開說明書

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資料來源:中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會

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資料來源:中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會

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資料來源:中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會

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資料來源:中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會

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資料來源:中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會



五、持股比例:
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資料來源:元大投信2021年1月基金月報

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資料來源:中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會

依據元大投信及中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會(https://www.sitca.org.tw/)網站上每月所揭露之資料,得知前10大成分股,第一名為台積電,依序是鴻海、聯發科、台塑化、中華電、台塑、聯電、台達電、國泰金、富邦金等。
前10大成分股合計佔比為35.08%,算是相對分散的投資比例;總投資股票比例73.05%,尚保留26.95%的現金。
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圖片來源:元大投信2021年1月基金月報



六、報酬率
自成立日2004/09/17買進並持有至2020/12/31來計算,總共獲得273.52%的累積報酬率,歷經16年,換算成年化報酬率為8.58%。
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資料來源:元大投信2021年1月基金月報

99年度至108年度,總共10年期間有3次為負報酬,其餘7次年度報酬率都超過10%,這是買進並持有整個大盤所獲得的完整報酬,算是不錯的成績。
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資料來源:元大台灣加權股價指數基金公開說明書



七、結論
本基金以追蹤台股大盤指數為目標,雖無法得知基金所持有的每檔成分股,但已充分做到分散風險的目的。
其中,保留現金比例26%的部分,個人認為可以當成資產配置中,平衡波動的角色(股票攻擊、現金防守)。
若單純以取得市場平均報酬,本檔基金或許可以成為0050以外,值得投資的台股全市場基金。
內扣費用較高,是美中不足的地方。

#台股  #大盤  #指數化投資  #基金  #元大 
分類:理財

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