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買了不怕失眠的定存股 2412 中華電

某天在銀行裏面遇到了一位老伯伯,
滿頭的白髮、俐落的眼神,
話不多,但看起來就是充滿著學識,
對自己充滿著自信和信心!
手中拿著存摺本,意氣風發的樣子。
但是,
令我難以忘懷的的不是他的樣貌和意氣風發,
而是他簿子裡頭某家公司的現金股利將近30萬。
你沒有看錯,30萬雖然不是什麼大數目,
但對於現在這樣一個充斥著22K的社會當中,
一年拚死拚活也差不多是這一個數字!
老伯伯在那邊意氣風發的同時,
他什麼都不用做,只要拿著存摺簿晃呀晃的!
明年差不多同一時間,又會有同樣的一筆資金進入到他的帳戶當中!
是不是很令人羨慕,
到你是什麼樣的選擇可以令老伯伯將資金安穩的放著,
在此同時每一年又能夠有穩定的現金收入呢?
是的,那一家公司就是「中華電信」!
中華電信,我相信大家都不陌生,
生活當中無時無刻都會碰到,
是一個簡單又容易瞭解的公司。
跟中華電信屬於同性質的公司另外還有台灣大和遠傳,
(亞太電目前還沒有列入,因為公司規模尚小,成立時間稍晚)
在台灣,通訊市場算是寡佔的市場,
競爭者並不算多,所以這三家公司都能夠一直維持著不錯的獲利,
而且是大家在生活當中無時無刻都會碰到的,
並不會有景氣循環的問題,
景氣不好,大家電話仍然要打,
還是要上FB、還是要傳LINE。
畢竟這一些習慣,對於現在的我們而言,
已經是密不可分了!
所以,為什麼老伯伯能夠只選擇一家公司,
願意大資金的投入,沒有絲毫的猶豫和擔心,
只要時間到刷刷簿子,我想不是沒有原因的!
講了這麼多,似乎都只有看到伯伯出現,
這樣很像很難讓人信服,說不定是伯伯矇到的!
那就不多說,直接看資料吧!
2412 中華電
一樣直接看ROE(股東權益報酬率)和EPS(每股稅後淨利),
上面8年的數據所呈現出來的數值,真的是非常的穩定,
並沒有什麼太大的起伏,或許在成長的動能上面稍微弱了點,
但是真的沒有什麼可以挑剔的地方!
ROE始終都是在11-13,
EPS則是在4-6。
接下來我們就來計算合理的價格區間到底是多少,
我們在持有這家公司的時候才不會買貴。
我們先來抓一個適當的本益比,
本益比保守一點就抓103年和102年最低的本益比17來做一個計算。
上面有提到近幾年的EPS是在4-6之間,
我們就抓均值5來推算股價,
利用EPS*本益比來計算合理的股價可以得到是85(5*17),
那是不是85以下就適合去做持有呢?
我認為這樣貿然買進還是有一點點風險的,
就像我們要去百貨公司買一個自己想要的東西時?
我們一定是希望百貨公司有周年慶的時候再去購買,
為什麼要在周年慶的時候?
因為周年慶有打折嘛!
那一樣的道理,我們買進股票的時候一定也會希望它便宜,
愈便宜買進,愈有利可圖!
所以我的習慣會是等股票打85折的時候再去持有,
上面提到中華電合理的價格是在85元,
那麼85元打了85折價格就是在72.25(85*0.85)元左右!
另外,假設在這個價格持有的話,
對我們還有一個很有利的因素,
那就是現金殖利率(現金股利/股價)可以維持在一個很不錯的水準!
我們一樣可以從圖表的現金股利那欄看到,
中華電這5年的現金股利發放分別是:
4.53  5.35  5.46  5.52  4.06
假如我們只是用合理的價格85購買的話,
那麼現金殖利率分別是:
5.33%  6.29%  6.42%  6.49%  4.78%
假如我們是用打完折的價格72.25買進的話,
那麼現金殖利率又分別是:
6.27%  7.40%  7.56%  7.64%  5.62%
這樣一比就有很明顯的差距,
而且這還只是現金股利的差距而已,
還沒有考慮到股價的變化!
那麼72.25元的價格到底容不容易達到呢?
很遺憾的中華電信的股價要大跌並不容易,
大概從2011年之後就沒有出現適合的價格了!
對中華電有興趣的投資人,可能還要再等等!
PS:
想不到打一篇中華電就花了不少的時間,
原本想要電信三雄(中華電、台灣大、遠傳),
這三家公司一起討論的,
不過看來要再另外花時間!
這篇就先以,中華電為主,
畢竟想要吃魚還是要自己學會釣魚,
有興趣的人也可以去翻翻台灣大和遠傳,
過去的財報和本益比去推算看看合理的價格到底是多少!
上面有說到,目前的電信業是寡占市場,
所以各家公司都可以維持穩定的一個獲利能力,
但是近幾年,電信業為了搶佔市占率,
似乎都有點在打價格戰的味道,
像是4G就是很明顯的一個例子!
另外郭董的亞太電和頂新魏家的台灣之星,
現在在電信業這塊也都有佈局,
在未來會不會更壓縮電信業整體的獲利也是我們要去注意到的!
分類:理財

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