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債券基金的選擇

今天注意到了日盛投信廣告內的一則圖表:
債券基金 全球債 高收債 亞洲高收債 新興市場債
幾乎所有投資專家都建議投資組合內納入債券型基金,因為它可以平衡績效波動風險,
而所有債券型基金中,全球債指數是十年來唯一都正報酬的,
且它的績效走勢與股市幾乎成反比,因此是絕佳的股債平衡工具首選.
但是因此付出的代價就是極低的報酬率--十年來績效不曾突破10%!
 它也是十年中唯一有最多年(6年)績效為倒數後3名的標的!
相反的,十年中唯一有最多年(6年)績效為前面3名的標的就是高收債指數~~
高收債中亞洲高收債指數是績效最好的,
雖然2008年金融風暴有負34%的風險,可是往後的2年都是極高的正報酬,
足以彌補當年虧損的幅度還有剩!
比較有趣的是亞洲高收債2001~2002年和其它地區高收債曾相反走勢~~
大概是因為當年歐美網路科技泡沫崩盤而亞洲較無影響及資金逃難潮所致.
經過這十年的發展我想此種現象不會出現,亞洲高科技公司已漸追上歐美,
高收債反映股市特性將趨於全球性一致走勢.
另外新興市場債我覺得表現亦不錯,雖然2008仍有(亦是唯一)虧損,
但幅度縮小一半(但次年正績效亦比高收債少一半@@)
可說是極保守全球債與最積極高收債間之平衡型債券標的~~
.
其實若只以債券市場為標的湊成投資組合亦未嘗不可:
部份全球債基金+部分高收債基金+少許新興市場債基金
或許---
狂戰型:10%全球債基金+70%高收債基金+20%新興市場債基金
積極型:20%全球債基金+50%高收債基金+30%新興市場債基金
保守型:50%全球債基金+20%高收債基金+30%新興市場債基金
啃老型:70%全球債基金+10%高收債基金+20%新興市場債基金
最後只想提醒:
1.債券基金亦有手續費,管理費等固定費用侵蝕獲利,也就是說就算指數是正的,
你買的債券基金績效有可能是負的!當然亦有匯損及基金經理人操盤及
基金公司策略或道德問題(為掩護或拉抬某基金,而犧牲其他基金!)而影響績效.
OS:如果我是基金公司經營者,一定會巧立費用名目慢慢吸取投資者的資金,
     聽過愛斯基摩人獵殺北極熊的方法嗎?只要讓貪吃的北極熊舔著露出刀鋒的
     陷阱食物,一段時間後北極熊就會因流血過多而體力不支倒地,愛斯基摩人就
     能不費吹灰之力將壯碩的北極熊捕獲!
陷阱食物就是基金公司的廣告及文宣,吸引投資者下單買基金.
     食物中插著露出的刀鋒就是基金公司收取的費用,投資者就算明知會流點血
     但心想可以享受送上門的美味食物(基金高績效),啃食過程中流的這點血應該
     不算什麼,又或許是貪婪的慾望早已矇蔽警覺的理智,再加上長期投資的催眠
     奏效,不知不覺自己已血流成河~~~
2.全球債指數十幾年來不曾虧損,但並不代表以後不會發生虧損!
以美國為首的寬鬆貨幣政策把利率打趴在地板上許久,
造成債市多頭,但以後是否仍是如此局面不得而知,
短期內不致改變,但長期來說或許會發生黑天鵝事件而改變也說不定吧@@
#債券基金  #全球債  #高收債  #亞洲高收債  #新興市場債 
分類:理財

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