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財務分析筆記

偶然找到幾年前(97年吧)考證券分析師時的財務分析筆記~~
不過這只是當年自己依照高級業務員的財務分析科目的題目
節錄下來的公式或觀念,並非補習班筆記,僅供參考~~
自由現金流量=收入-費用-投資
目前股價=股利零成長價值(=每股盈餘/期望報酬率)+成長機會現值
公司盈餘及資產成長率=ROE×(1-股利發放率)
↘或為股利成長率 ↘股利權益報酬率 ↘即未發給股東部份(保留比率)
放棄現金折扣之機會成本→(折扣率/100-折扣額)×(365/信用期間-折扣期間)
例:4/20  net50→(4/100-4)×(365/50-20)=50.69%
預期利率上升→正的缺口策略(即持有受利率影響之資產多於受利率影響之負債
財務損益兩平點→NPV=0
會計損益兩平點→稅後淨利=0
只能選擇一個方案,且多種方法時→要以NPV法為準
公司前景看好時,何者對普通股股東最有利→普通公司債
對出租人及承租人皆有好處的→出租人稅率>承租人稅率
因為如此出租人會把稅盾好處回饋給承租人;反之出租人稅率<承租人稅率,出租人將調高租金對承租人不利
算股東權益值→股數×每股$+純益(或保留盈餘,資本公積)
而股票股利、股票分割對股東權益值不影響
充分稀釋→考慮了稀釋性證券影響(可轉換證券、認股權證)
匯兌損益→應一次認足,不得遞延
每股盈餘=普通股享有淨利(淨利-特別股股利)/加權平均流通在外普通股股數
發放股票股利,理論上本益比不變(每股盈餘下降,市價亦調整)
合併總損益=母+子(包括母子公司股權及少數股權)
營運槓桿度=CM/EBIT=銷貨額-變動成本費用/稅後淨利/1-稅率
           ↘或=銷貨額-變動成本費用-營業費用  
財務槓桿度=營業利益/營業利益-利息費用
銷貨運費列為營業費用,與銷貨淨額及毛利無關
發行公司債折價→減少公司債(長期負債)帳面價值,逐期攤銷轉為利息費用 
損益兩平點=固定成本/(售價-變動成本)
資產週轉率=銷貨淨額/平均資產【註:×××週轉率=銷貨淨額/×××】   
        ↘例外:存貨週轉率=銷貨成本/平均存貨  
總資產報酬率=營業淨利/平均資產
庫藏股→正常餘額為借方;採成本法時,以購入成本入帳
發行公司債之利息費用列→營業外費用
營業利益高,淨利卻低→營業外費用高所致(長期負債之利息費用即是)
邊際貢獻率=(銷貨收入-總變動成本)/銷貨收入
子公司貨幣轉換為母公司貨幣差異→累積轉換調整數
杜邦方程式→淨值報酬率(ROE)=稅後淨利/(權益)淨值
稅後淨利/銷貨收入×銷貨收入/平均總資產×平均總資產/權益淨值
=淨利率×資產週轉率×權益乘數
呆帳損失→列營業費用之銷售費用
期後事項處理→1、要調整或更改財報者→種因於資產負債表日前而發生於
              資產負債表後(如:報稅後國稅局核定額與財報估計值不同)        
                         2、不需調整,但要以附註揭露者→種因發生皆在資產負債表日後  
           3、不需調整亦不以附註揭露者→與公司之財務事項無關者
因專利權與人訴訟,如勝訴→訴訟費列在專利權成本
#財務分析  #銷貨  #淨利  #股利  #變動成本 
分類:理財

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