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投資“航空公司”的經驗

                                <<楔子>>
我想先分享個人投資“航空公司”的經驗:
十幾年前由於對投資理財仍處於情竇初開的啟蒙階段,只要一聽到旁人推薦或是
慫恿便情不自禁地莽撞投入,在半推將就下買了那時還未上市的”長榮航空”,
而且是買在3X的高檔價位,因那時懷抱著兩岸終將三通的龐大商機夢想,而且
長榮航空是從未發生飛安事故的好公司(註:華航只要一出事股價就會”反應”)
幾年過去了,經歷過一次增資繳錢、每年只配發極少的盈餘配股(因EPS不高)
後來終於媳婦熬成婆上市了,股價及獲利仍未見起色,前年兩岸劍拔驽張的態勢
因政治輪替因素有望紓解而一掃過去陰霾,長榮航空股價亦因而雞犬升天,但
好景不常發生了雷曼事件,又因為油價高漲時間太久使得原本獲利體質就不佳
的航空業更是雪上加霜,股價兵敗如山倒從此一蹶不振,去年索性以先減資、
再增資方式打消虧損,如今在獲利仍未見起色的情況下股價竟如同一尾活龍。
算算投資了十多年航空股,非但沒有得到應有的---至少打敗定存的收益---
甚而連本金都招致虧損,公司虧損只要先減資後再向股東或其他金主增資要錢
頂著”兩岸終將三通的龐大商機大夢”,股價又如同注入興奮活水般起死回生,
獲利能力依舊是十幾年來如一日----乏善可陳。
值此油價又蠢蠢欲動之際,是否還要想當航空公司的金主,就由各位自行決定了!
下篇文章摘貼自「總幹事的耕讀筆記」,話說此部落格應該是人盡可夫,ㄡ不,是人盡皆知的人器氣Blog,我就不贅述去介紹了***
--------------------------看看以下總幹事的解毒文吧-----------------------------------------
從社會新聞解讀航空公司競爭力
      2010年5月4日自由時報有一則新聞:
http://www.libertytimes.com.tw/2010/new/may/4/today-life18.htm
飛機卸油 中國客躲廁所抽菸
〔記者蔡彰盛、李文儀/綜合報導〕一名七十多歲的陸客團老先生,四月三十日搭乘華航A330-300型客機、掛華信班號由桃園機場飛往廈門的AE991班機,趁飛機停在地面進行卸油作業時,跑到洗手間抽菸。所幸偵煙警報器大響,空服員即時制止,否則菸蒂火星在垃圾筒內可能引發火災,甚至造成飛機爆炸等重大飛安意外。
飛安專家指出,在飛機內廁所吸菸是最危險的行為,因為菸蒂火星一旦丟進滿是紙類的垃圾筒內,很容易就引發火災,當然嚴重危害飛機安全,因此全球飛機在廁所內都特別加裝偵煙警報器;在卸油過程中,若廁所發生火災,可能造成飛機爆炸的機率當然更高。
該班機表定上午八點四十五分起飛,由於裝載貨物量臨時減少,在檢查飛行計畫時重新計算載重及用油,在地面卸除約一萬八千磅的用油,造成該班機延誤一小時廿分鐘。
這名陸客團老先生趁隙跑進廁所抽菸,警報器馬上大響,空服員急忙敲門請老先生出來及熄滅香菸,讓全機一百四十名旅客嚇出一身冷汗。
艙長在沒收香菸、打火機及警告老先生後,並沒有依法請航警登機開罰。多名台灣旅客抱怨,陸客公然在台灣領土的飛機上,違反飛航安全吸菸,若非空服員及早發現制止,後果不堪設想,這名陸客應該送辦,而非僅是口頭告誡!
華航發言人陳鵬宇表示,當時空服員已口頭嚴厲警告旅客,旅客驚嚇之餘也表示悔意,旅行團領隊也代為求情,在考量旅客並無屢勸不聽,座艙長也在第一時間處置,已沒收香菸、打火機,因此未由機長通報航警處理。而且,過去也有國人、日客偷抽菸被逮,不分國籍,都是先勸導。
民航法規定,在飛機廁所內抽菸,可處一萬元以上、五萬元以下罰鍰。民航局過去也曾對在機上違法抽菸的陸客開罰,還千方百計透過旅行社查到對岸地址,寄發罰單到中國,結果陸客置之不理,罰款當然也沒繳。民航局表示,航空公司依法應通報航警調查、做筆錄,但第一線人員有其作業考量,對於空服員給予警告及沒收、並未通報的作法不予苛責。  
總按:我對這篇報導的興趣不在於中國觀光客到底有沒有守法觀念,我看到的是一個數字:
全機一百四十名旅客」 
緊接著,讓我們來看看這架飛機到底是什麼機型?從報導中可以得知是A330-300型客機,這類A330型是空中巴士的雙引擎飛機,主要飛行地區性及中程航線。其中的A330-300型配置的座位是311個(商務加經濟艙),換句話說,這部桃園機場飛往廈門的AE991班機的載客率
       140/311=45%。 
此外我在另一個電子報的新聞網看到該則事件的報導,其中140個人是乘客加機組員,如果假設機組員(含安全人員)15人,那麼該班次的實際客人才125人,則載客率是125/311=40%
四月底到五月初是中國的所謂黃金週假期,是僅次於春節以外最熱門的旅遊假期,連黃金週超級假期的載客率都跌到四成,可以想像其他淡季時,兩岸航線的載客率將不會太好看。
我又看到了一個訊息:裝載貨物量臨時減少以致於要卸下過多的燃油,這表示載貨量比預期低很多,說明了陸客的行李很少,陸客的行李少代表他們來台灣消費不夠。
然而近兩年來,航空公司卻一直對真正那些一票難求的熱門航線,如台北-東京、台北-大阪、台北-巴厘島、台北-長灘島、台北-北美、台北-雪梨的航線,不是作出減班不然就是更替飛機(如將大飛機換成中型飛機,將中型飛機換成小飛機),調度飛機到平常載客量不佳的直航航線。有客人可載的航線放著減班或減機位,然後挪出這些機位空在直航航線上,這已經超出一班正常的企業經營思腦模式,當然我可以合理的懷疑,這些動作都只為了政治正確這個目的。 
所以從這些動作可以看到幾個面向:
一、 台灣的航空公司並不把賺錢當成經營目標
二、 兩岸航線已經供過於求
三、 台灣航空公司在兩岸航線的競爭力不如中國航空公司
四、陸客來臺的消費力顯然不如預期 
那麼!投資航空股所為何來呢?
分類:旅遊

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