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2376 技嘉 (2021財務評估)

1. 2021/05營收年增率52%,累計營收年增率為64.4%

01 富果 技嘉 營收年增率

02 富果 技嘉 累計營收年增率

2. 2021/06~12 預估營收年增率用52%打對折估算為26%
註:5月受到中國下架風波致營收狀況下滑,後續持續觀察是否影響加劇,估值應保守。
3. 2020/06~12預估營收=2020全年營收-2020/01~05營收=84,592-31,033=53,559(單位:百萬元)
4. 2021/06~12預估營收成長為53,559*(1+26%)=67,484
5. 2021Q2~Q4預估營收為67,484+11,047(4月)+11,602(5月)=90,133
6.

03 富果 技嘉 稅後淨利率

04 富果 技嘉 四季稅後淨利率

7. 2021Q2~Q4預估稅後淨利率4.63%
8. 2021Q2~Q4預估稅後淨利為90,133*4.63%=4,173(百萬)=41.73e(e=億)
9. 2021Q2~Q4 預估EPS為41.73e /63.57e(股本)*10= 6.56元

05 富果 技嘉 基本資料

06 富果 技嘉 EPS

10. 2021全年估算EPS為6.56+4.34(Q1 EPS)= 10.9元
註:本數值為保守預估,按PEG簡單預估法之EPS為16.27元

07 富果 技嘉 PEG簡單預估

11. 2021年EPS成長率為(10.9-10.15)/10.15=7.93% (近四季累計EPS為10.15元)
註:本數值為保守預估,按PEG簡單預估法EPS成長率為60.30%
12. 富果提供過去三年本益比高低點最高/最低分別為33.17~8.10,以2021預估EPS 10.9元評估股價區高低區間為361/88.3。
因本益比高點連三年降,保守採計本益比高低區間以2020年為基準,高低點為12.88~4.95,以2021預估EPS 10.9元評估股價高低區間為140.5/53.9。(53.9元顯然不合理)

08 富果 技嘉 PEG自行預估

今年配發現金股利5元,以殖利率6.5%反推股價低點應在76元左右。
本日收盤113.5元推估上檔預期報酬23.78%(保守值);下檔風險為-33%。(保守值)。

09 富果 技嘉 本益比河流圖

13. 今年以來股價低點76元,高點128元,以預估高點140元打9折後為126元看待,今年股價似乎已交代完畢(受到中國下架風波影響)。若以PEG簡單預估法推估,則股價高點應在209元,打9折也應有188元的預期高點。應持續關注後續營收成長變化,倘政治因素解除回歸成長,股價高點應可往上推估,反之若成長動能衰退則應保守以對。

10 技嘉 小曹選股程式

14. 依財務六大指標檢視其分數成長明顯,自去年9月營收公告站上3分後,至最近分數變動為3.17分且連續9次站上3分。以連續3次3分以上公布後買進時機點約在2020年12月中下旬,買進價位約75~80元間,後續漲至128元波段高點漲幅近達70%。惟5月受中國政治因素導致營收下滑必須嚴格看待,未來仍應檢視其成長動能是否符合財務預測。

11 技嘉 小曹選股程式 六大指標分數變化

12 技嘉 小曹個股程式

15. 以上為評估個股財務預測的方式之,主要變數為稅後淨利率、營收變化、本益比區間的公式採用計算方式、調整機制、推估方式選用原則等需按月按季之財務營收報表公布來修正調整。
16. 本文探討之財務預估內容僅為個人研究之用,非推薦投資標的,僅供參考。
備註:
本文相關圖片內容均來自如下說明
1. 「財務六大指標」為木桐書房總幹事黃國華著作《素人》《格局》兩書之內容,另有關EPS預估、本益比區間預估及PEG指標檢測公式等亦參考自其著作《職人》《秘境》之內容。
2. 如有興趣了解其著作內容者,可由下方木桐書房讀友少量釋出之賣場連結參考購買(木桐書房現已絕版無再版計畫亦無庫存)。
https://reurl.cc/o9YZxM
3. 「選股程式」、「個股程式」為木桐書房小曹所開發,其程式內容亦參照總幹事黃國華之著作編寫,有興趣者可自行於FB搜尋【小曹軟體研究社】向其詢問。另六大指標財務評估Excel表為木桐書房讀友Li-Bo Liu自行編寫並提供給木桐讀友參考使用。
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分類:理財

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