分享

1907 永豐餘 (2021財務評估)

1907 永豐餘 (2021財務評估)
1. 2021/05營收年增率39.9%,累計營收年增率29.9%。

01 永豐餘 累計營收年增率

02 永豐餘 營收年增率

2. 2021/06~12 預估營收年增率用29.9%估算,保守可用39.9%打對折20%估算。
註:永豐餘股本166億為大型股。

03 永豐餘 基本資料

3. 2020/06~12營收=2020全年營收-2020/01~05營收= 73,453 - 28,027 = 45,426(單位:百萬元)
4. 2021/06~12預估營收成長為45,426*(1+29.9%)= 59,008
2021/06~12預估營收成長保守版本為45,426*(1+20%)= 54,511
5. 2021Q2~Q4預估營收為59,008 + 7,325 (4月) +7,764 (5月)= 74,097
2021Q2~Q4預估營收保守版本為54,511 + 7,325 (4月) +7,764 (5月)= 69,600
6.

04 永豐餘 稅後淨利率

04-1 永豐餘 稅後淨利率(估算值)

7. 2021Q2~Q4預估稅後淨利率8.23%
8. 2021Q2~Q4預估稅後淨利為74,097*8.23%= 6,098(百萬)= 60.98e(e=億)
2021Q2~Q4預估稅後淨利保守版本為69,600*8.23%= 5,728(百萬)= 57.28e(e=億)
9. 2021Q2~Q4預估EPS為60.98e /166e(股本)*10= 3.67
2021Q2~Q4預估EPS保守版本為57.28e /166e(股本)*10= 3.45
10. 2021全年估算EPS為3.67 + 0.94(Q1 EPS)= 4.61元
2021全年估算EPS保守版本為3.45+0.94(Q1 EPS)= 4.39元
註:按PEG簡單預估法EPS為6.61。

05 永豐餘 EPS

06 永豐餘 PEG

11. 2021年EPS成長率為(4.61-3.70)/3.70=24.59% (近四季累計EPS為3.70元)
12. 過去三年本益比平均高低點分別為12.92~8.39,以2021預估EPS 4.61元評估股價區高低區間為59.56/38.68
●以11日收盤45.6元推估上檔預期報酬約30.6%;下檔風險為 – 15.17%。
13. 今年股價高低點50.6 / 23.40,股價已接近估值高點。應持續關注後續營收成長是否持穩以及營利率、淨利率是否持續走揚,則股價高點應可依預估EPS上修後之本益比高低點區間調整,反之若成長動能衰退則應觀望即可。
14. 今年本益比高點為50.6/4.61=10.97,低點為23.4/4.61=5.07,本益比區間震盪為5.9,符合過去三年本益比高低點震盪區間值。倘以三年平均本益比高點12.92估算股價高檔應為59.56,倘以過去三年最高本益比16.9估算股價高點應為77.90(樂觀估計值,需有營收及淨利大幅增長的前提下才有可能)。
15. 依財務六大指標檢視其分數於本次變動(5月營收公布)後為3.33分,已連續4次站穩3分。

07 小曹選股程式 永豐餘

08 小曹選股程式 永豐餘 六大指標分數變化

09 小曹個股程式 永豐餘

09 小曹個股程式 永豐餘 估算eps


10 永豐餘 股價高低點

16. 以上為評估個股財務預測的方式之,主要變數為稅後淨利率、營收變化、本益比區間的公式採用計算方式、調整機制、推估方式選用原則等需按月按季之財務營收報表公布來修正調整,因造紙業今年以來相對樂觀,後續應關注國際漿價行情波動,對於營收變化造成的財務估值計算上必須謹慎。
17. 本文探討之財務預估內容僅為個人研究之用,非推薦投資標的,僅供參考。
備註:
本文相關圖片內容均來自如下說明
1. 「財務六大指標」為木桐書房總幹事黃國華著作《素人》《格局》兩書之內容,另有關EPS預估、本益比區間預估及PEG指標檢測公式等亦參考自其著作《職人》《秘境》之內容。
2. 如有興趣了解其著作內容者,可由下方木桐書房讀友少量釋出之賣場連結參考購買(木桐書房現已絕版無再版計畫亦無庫存)。
https://reurl.cc/o9YZxM
3. 「選股程式」、「個股程式」為木桐書房小曹所開發,其程式內容亦參照總幹事黃國華之著作編寫,有興趣者可自行於FB搜尋【小曹軟體研究社】向其詢問。另六大指標財務評估Excel表為木桐書房讀友Li-Bo Liu自行編寫並提供給木桐讀友參考使用。
4. 玉山富果,提供投資人專業且方便的個股基本資料查詢與各種財務指標、技術指標之報表,非常好用且好上手。
分類:理財

評論
上一篇
  • 2012 春雨 (2021財務評估)
  • 下一篇
  • 2609 陽明 (2021財務評估)
  • 更多文章
    載入中... 沒有更多了