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2609 陽明 (2021財務評估)

2609 陽明 (2021財務評估)
1. 2021/05營收年增率136.6%,累計營收年增率94.7 %。

01 富果 陽明 營收年增率

02 富果 陽明 累計營收年增率

03 富果 陽明 EPS

2. 2021/06~12 預估營收年增率用94.7%估算,保守可用136.6%打對折68.3%估算。
註:陽明股本為333.21億為大型股。
3. 2020/06~12營收=2020全年營收-2020/01~05營收= 151,884 - 55,472 = 96,412(單位:百萬元)
4. 2021/06~12預估營收成長為96,412*(1+94.7%)= 187,714
2021/06~12預估營收成長保守版本為96,412*(1+68.3%)= 162,261
5. 2021Q2~Q4預估營收為187,714 + 21,698 (4月) + 24,035 (5月)= 233,447
2021Q2~Q4預估營收保守版本為162,261 + 21,698 (4月) + 24,035 (5月)= 207,994
6.

04 富果 陽明 利潤比率

05 富果 陽明 稅後淨利率

06 富果 陽明 PEG

7. 2021Q2~Q4預估稅後淨利率17.18 %
8. 2021Q2~Q4預估稅後淨利為233,447*17.18 %= 40,106(百萬)= 401.06e(e=億)
2021Q2~Q4預估稅後淨利保守版本為207,994*17.18 %= 35,733(百萬)= 357.33e(e=億)
9. 2021Q2~Q4預估EPS為401.06e /331.21e(股本)*10= 12.1
2021Q2~Q4預估EPS保守版本為357.33e /331.21e(股本)*10= 10.78
10. 2021全年估算EPS為12.1 + 7.49 (Q1 EPS)= 19.59元
2021全年估算EPS保守版本為10.78+7.49 (Q1 EPS)= 18.27元
註:按PEG簡單預估法EPS為19.85。
11. 2021年EPS成長率為(19.59-12.31)/12.31=59.13% (近四季累計EPS為12.31元)
12. 過去四年本益比平均高低點分別為24.79~5.66,以2021預估EPS 19.59元評估股價區高低區間為485/110。顯然落差過大。
倘以2020年本益比高低區間為6.49~1.05,上下差約為5來計算,EPS 19.59元估算股價高低點為127/20。今年以來股價最高為127.5/最低為19.05,顯然股價已反應。
●以15日收盤127.5元推估上檔預期報酬約0%;下檔風險為 – 84%。
13. PEG = 預期本益比/預估EPS年增率 = 6.49 / 59.13 = 0.10
14. 今年股價高低點127.5 / 19.05,股價已達估值高點。應持續關注後續營收成長是否創高以及營利率、淨利率是否持續走揚,則股價高點應可依預估EPS上修後之本益比高低點區間調整或調高本本益比上檔空間由6.49升至7~8倍,反之若成長動能衰退則應保守。
15. 今年本益比高點為127.5/19.59=6.50,低點為19.05/19.59=0.97,本益比區間震盪為5.53,符合過去三年本益比高低點震盪區間值(不論正負值)。

07 富果 陽明 基本資料

08 小曹 個股程式

09 小曹 選股程式

10 富果 陽明 股價高低點

11 小曹 選股程式 分數變化

16. 依財務六大指標檢視其分數於本次變動(5月營收公布)後為4分,已連續4次站穩3分。
17. 以上為評估個股財務預測的方式,主要變數為稅後淨利率、營收變化、本益比區間的公式採用計算方式、調整機制、推估方式選用原則等需按月按季之財務營收報表公布來修正調整,因貨櫃航運今年大爆發,對於營收變化造成的財務估值計算上必須謹慎,應關注運價趨勢以及全球貨櫃航運龍頭股價變化。
18. 本文探討之財務預估內容僅為個人研究之用,非推薦投資標的,僅供參考。
備註:
本文相關圖片內容均來自如下說明
1. 「財務六大指標」為木桐書房總幹事黃國華著作《素人》《格局》兩書之內容,另有關EPS預估、本益比區間預估及PEG指標檢測公式等亦參考自其著作《職人》《秘境》之內容。
2. 如有興趣了解其著作內容者,可由下方木桐書房讀友少量釋出之賣場連結參考購買(木桐書房現已絕版無再版計畫亦無庫存)。
https://reurl.cc/o9YZxM
3. 「選股程式」、「個股程式」為木桐書房小曹所開發,其程式內容亦參照總幹事黃國華之著作編寫,有興趣者可自行於FB搜尋【小曹軟體研究社】向其詢問。另六大指標財務評估Excel表為木桐書房讀友Li-Bo Liu自行編寫並提供給木桐讀友參考使用。
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分類:理財

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