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【期貨】股票期貨的魅力

今年年初,美股遊戲驛站GME之亂成為市場矚目焦點,散戶小蝦米的力量不但震撼華爾街巨鯨,更讓許多對沖基金、看空機構一路被軋空,時代正在改變,散戶投資人的能力其實不斷在進步。
這次事件讓人見識到衍生性金融商品的力量,GME股價短短兩週內從20塊漲到最高483已經夠讓市場跌破眼鏡,其中專業投資客更利用看漲選擇權加大自己的獲利。其實不只在國外,台股自去年三月股災見到8523低點後,一路瘋漲至前陣子的17709點,這十年一遇的資金大行情,自然吸引不少「股市小白」投身其中。這些股市小白中,有些人或許只是不明就裡的跟風,但也不乏認真研究、做足了功課的年輕人。但年輕人由於缺乏資金,操作卻十分靈活,因此對於衍生性金融商品著墨許多,股票期貨也成為市場上愈來愈受到重視的投資工具。
根據期交所統計,從2020年第二季開始,股票期貨總口數為504萬口,到第三季的670萬口,再到2021年第一季的1233萬口,股票期貨的交易熱度是越來越高,今天就來認識這個日漸被市場重視的商品吧!
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股票期貨有幾個特點:
1. 使用保證金交易--與股票不同,股票今天買,兩天後才需要付交割款;股票期貨交易前需先把錢存入保證金專戶,才可以下單交易。
2. 具有結算機制--每個月的第三個禮拜三為股票期貨的結算日,不做任何動作,系統會自動幫您平倉做結算;如果想繼續持有,在到期結算之後就必須要換倉,也就是轉換到下個月的合約繼續進行交易。
3. 多空操作靈活--與股票不同,可能會遇到券源不足,或是遇到停資券期間,融券必須強制回補,甚或平盤以下不可放空等規定;股票期貨則多空都可以操作,也能參與除權息。
4. 交易成本較低--這點下面會做詳細介紹,這邊先賣個關子。
股票期貨的魅力在於,資金門檻低、槓桿倍數高,股票期貨一口等於兩張現股
以台積電股價600為例,一口台積電股票期貨大概是18萬元,而兩張台積電需要120萬,相除之下,就可以知道股票期貨的槓桿大概是6~7倍!
再來是我覺得股票期貨最吸引我的部分,就是跟股票比,它的交易成本比較低,以近期很夯的航海王長榮(股價108)為例
股票不管買進或是賣出,都須繳交千分之1.425的手續費,再乘以券商給的手續費折扣(這裡用6折計算),買賣兩張長榮需要的手續費為:108 x 2000 x 0.001425 x 0.6 x 2 = 370元
另外,賣出時則須繳交千分之3的證交稅:108 x 2000 x 0.003 = 648元
就可以得到,買賣兩張長榮現股需要的成本為 370 + 648 = 1018元
而股票期貨的成本,手續費是固定的,這邊假設一次50元,雖然交易稅買賣都要收取,但是僅有契約規格的十萬分之2
所以交易稅為 108 x 2000 x 0.00002 x 2 = 9元,再加上買賣各一次50元手續費,等於說買賣一口長榮期貨總共才需要109元!
跟上面的1018元,其實相差蠻多的!可以多加利用這個差異!
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當然,水能載舟,亦能覆舟,槓桿是雙面刃,獲利放大的同時也代表風險提高。
股票期貨有幾個需要注意的地方:
第一就是有追繳風險,股票期貨本質上就是期貨的一種,所以也具有期貨所有的特性,當方向看錯時,會有維持率不足面臨追繳的風險,也就是需要補錢。建議在操作的時候可以準備3倍甚至更高的保證金來交易一口期貨,槓桿自然就下降了!
以上面提到的一口台積電股票期貨18萬來看,因為買的是價值120萬的兩張台積電現股,槓桿為6~7倍,但如果今天保證金放120萬,等於用120萬買120萬的東西,這時候自然就沒有槓桿了!
第二,股票期貨也有「到期結算」的特性,如果要繼續持有,在到期結算前必須轉倉,也就是轉換到下個月的合約繼續進行交易。
第三就是注意流動性風險,目前股票期貨大概有2.300檔,但不少標的成交量較為偏低,需要多加留意。
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隨著投資工具五花八門,投資人的選擇也愈來愈多,在追求獲利的同時,更重要的是別忘了風險,以及對投資工具要有充分的認識與了解,在交易前更要審慎評估風險屬性,投資的路才會走的長長久久!
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如果對於股票期貨有興趣的朋友,也歡迎跟我聯絡!一起討論!
專線:03-6200335;手機:0911035899
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分類:理財

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