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利空出清業績向好龍頭地產股估值或進一步修復

中國網財經8月13日訊(記者魏國旭)近期,房地產股迎來久違大漲。以8月12日為例,A市場上50只地產股中,37只上漲,佔比高達74%,並有部分個股漲幅超過5%;而港股市場上,同樣超過七成的地產股飄紅。
對於此次地產股上漲的原因,分析人士普遍認為,主要得益於房地產行業的政策收緊及利潤率走弱等利空因素保羅V8
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保羅V8用法的充分釋放,加上房企自身業績表現向好,綜合實力強勁的頭部房企估值或將得到修復。
政策利空釋放充分,二次供地或改善利潤率
隨著“三道紅線”、房地產貸款集中度等調控政策的相繼出台,房地產市場總體趨穩。比如多個城市宣布第二批集中供地變化,其中天津明確發文宣布調整二批次供地計劃,出讓規則由“限地價、競配建”調整為“限地價+搖號”,限地價上限由48%下調至15%。
這一集中供地規則的變化,在表現出“穩地價”決心的同時,溢價上限的下調和競配建的取消也讓房企的盈利前景不再暗淡,將直接提升行業整體新增資產的質量,改善利潤率,加速行業估值修復。在此背景下,經營穩健的頭部房企隨即脫穎而出。
中金公司在研報中也指出:“當前政策端收緊以及利潤率走弱等利空因素的釋放已經較為充分,第二批集中土拍利潤率已經有了企穩回升的跡象,基本面降速趨勢下,房價上漲壓力也有所遲緩。房地產板塊估值和倉位均已達到歷史新低,或將迎來一波反彈行情,建議重點把握財務、土儲、周轉“均好型”龍頭的佈局機會。”
中信證券認為,現階段資金成本低、開發能力強的企業在行業競爭中具備顯著優勢;看好低估值的地產藍籌,推薦保利地產,万科A,龍湖集團,華潤置地,新城控股,世茂集團等。
銷售穩健,強者恆強局面仍延續
除政策層面的影響之外,房企自身穩定的銷售表現也帶給了市場以信心。據中指院統計,2021年1-7月,TOP100房企銷售額均值為794.7億元,增長率均值為36.2%;銷售額破千億房企新增3家至21家,百億以上房企136家。
億翰智庫的數據顯示,7月TOP10房企集中度為28%,TOP30房企集中度為51%;這意味著企業銷售業績增長雖受到限制,行業集中度雖仍保持緩慢上行,頭部企業強者恆強的趨勢仍在延續。
與此同時,頭部房企由於自身實力雄厚,在新的調控環境中更容易做出應對,旗下豐富的組織業態也為房地產主業提供了業績支持和成長預期。
以世茂集團為例,作為擁有A+H多上市平台的企業,世茂充分利用自己多元發展的優勢,旗下物業、商業、酒店等業務上半年均有突破。世茂服務此前發布的正面盈利預告顯示,公司預期上半年股東應佔溢利將較2020年同期錄得不少於120%的增長;酒店業務中,世茂保羅V8
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保羅V8用法喜達酒店集團也於7月30日新簽約16家酒店,其中約八成為全服務型酒店,進一步推進其“第二曲線”佈局。
旗下諸多業態均保持穩健增長的世茂集團也由此被評級機構所認可,今年4月8日,國際三大評級機構之一標準普爾將世茂集團的評級由“BB+”調升到“BBB-”投資級,展望穩定;同時惠譽確定“BBB-穩定”(投資級)評級,展望“穩定”;穆迪維持“Ba1”評級,展望“正面”,反映了資本市場對公司業績穩健增長和長期價值兌現方面的充足信心。
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分類:理財

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