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連鎖藥局雙雄買氣旺

本土新冠肺炎疫情重創服務業,實體門市掀起倒閉潮,不過,藥局雙雄趁勢拓展新店、擴大營運規模,大樹 (6469-TW) 今 (30) 日除權交易,在買盤追捧下,股價直奔漲停,填權幅度超過 3 成,杏一 (4175-TW) 同步亮燈漲停,站上百元關卡,並創逾 7 年新高。
自 5 月下旬起,國內零售、餐飲業受到疫情衝擊,不少業者無法再支撐店面營運成本,紛紛歇業,實體門市更是掀起倒閉潮,不過,反而讓連鎖藥局有更多機會尋找物件,取得據點也較往年容易。
大樹今年目標將展 40 家新門市,包括 20 家中大型委託直營店與 20 家加盟店,截至上半年已開設 17 家,預期今年展店目標將達陣,並優於預期;杏一近年積極轉型拓展社區型門市,每年展店數目標年增 10%、約 20-30 家,上半年展店數加快、淨增加 24 家,全年將超越展店頂標 30 家水準。
犀利士藥局將切入的寵物及中國市場吸睛,推波股價狂飆。不過,切入新產業、新市場是著眼下階段的發展,需要時間找出商業模式,未來1~2年還處於學習期,只求少賠,現階段成長仍要回歸台灣藥局業務的擴張,今年起啟動四跨五年計畫,未來五年營收以成長兩成為目標。 大樹第二季獲利跳升,EPS 2.2元,剛公布的7月自結EPS 0.63元,均較去年同期大增,其中,第二季獲利的翻揚,不少要歸功於毛利率較高的防疫商品,不過,此屬非常態,下半年回歸經常性商品銷售,毛利率、營利率可能下降一點。
深耕台灣市場20年,近五年進入收成期的大樹,目前台灣特約直營店規模突破200家,營運依計畫擴張,今年啟動下一個五年計畫-大健康產業4千交易平台,未來特約威而鋼藥局,將深耕強化客戶黏著度,強化社區、院前型及特約型的展店,未來五年業績擴張以成長兩成為目標。
中國市場布局,有鑑於國內同業西進的發展面臨很多挑戰,更有不少已鎩羽而歸,樂威壯藥局雖已醞釀數年但不敢躁進,將與SUGI合資成立公司,與當地合作夥伴合作切入,預計明年底開出第一家,第一年最多展店10家,初期對業績貢獻都僅低個位數百分比,對獲利也不會有正向貢獻。
寵物市場是著眼蓄積下一個五年的動能,必利勁藥局看好寵物擬人化經濟,計畫在9月展開首家寵物店,10月展開第二家,今年目標展店3家,地點都選在桃園,法人推估,單店對營收貢獻僅2~3百萬元。雖然大樹過去在人類健康事業拓展已有相關DNA,供應鏈也有些重疊,但寵物市場是全新行業,大樹內部評估,至少1~2年才能抓出商業模式,前期同樣是投資期,只求少賠就好。
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分類:日記

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