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中美在國際間的各自短版。


上篇文章有談到,這期要來聊聊中美兩國的短版之處,
這個問題其實也會間接影響到後面的國際走勢,
而且中美在國際之間的緊密連結如果被打破,
那將對於全球金融環境會大大的不利。
我們先來談談美國目前的環境跟狀態,首先最嚴重的還是印鈔問題,
而這也不單單是美國的問題,基本上歐美日都是這樣的環境,
相較於2008年,目前的貨幣供給量,已經從原本的24成長到48,
漲幅是一倍。
如果單看美國更扯,美國m2的貨幣供給,從2008年的7.5兆,
成長至今是20.38兆,漲幅已經快要三倍。
印鈔至此的首要問題:
1.持有美元的人會對此貨幣感到憤怒,因為美元不斷地印製,導致貶值。
2.後面發行的國債,大家會越來越不敢買。
其實現在美元已經接近一個印製的零界點,從08年開始美國QE開始嘗到甜頭,
每一次只要碰到困難,就大開印鈔機,來舊自己國家的經濟,國內很舒服,
但這代價得是全世界持有美元和美債的人需要買單。
然而目前的風向也開始在轉變,雖然美元地位還沒有其他貨幣可以取代,
但是可以確定的是美元的信心和權威地位,在全世界已經開始走下坡路,
在未來的十年內,如果美國不知羞恥和節制,美元的地位很可能持續的下探,
畢竟宏觀歷史當中,也沒有一個國家的貨幣,可以主導世界超過一百多年,
畢竟全世界的大家也不傻,拿錢來養你這個美國爸爸。
現在美國的景氣逐漸的復甦,而且復甦的異常熱絡,這也導致了通膨的加劇,
之前我們談過,如果小通膨不處理,當後面變成惡性通膨,所要支付的成本就會大幅提升,
將會逼得全世界的金融市場和實體經濟進行一次大洗牌和下跌修正。
言下之意,美國如果不收鈔票,除了美元在全世界的信用度降低,通膨問題也會是一個很大的問題,
那你會說:景氣變好了,貨幣該收就收,幹嘛拖拖拉拉??
因為美國又怕刺破股市這個大泡泡,如果說中國的資本很標準的是為了政黨服務,
美國則是很標準的替資本服務,既然是替資本和華爾街服務,那不能讓股市崩掉,就成為了一個優先的選擇,
所以關於貨幣的緊縮和升息,美聯儲是不敢、也不想,所以現在可以看到,常常用恐嚇的方式來嚇唬市場,
看看這波通膨可不可以就真的不會起來,好讓自己的印鈔遊戲可以繼續玩下去,不用開始緊縮。
所以目前美國只剩兩條路:
第一:通過基礎建設大量發行國債,另外通膨疑慮自然減緩,美國經濟持續暴衝,讓景氣行情無縫銜接資金行情,
全世界依舊非常信賴美元。
第二:先被動地看看問題會不會自己不見,等到通膨已經一發不可收拾,才緊急的升息和緊縮貨幣,
而到時候為了維護本國經濟穩定,包含大量企業債務違約,不得已只好犧牲股市下跌,
除了重現2008年金融危機,之前一直用的印鈔手段現在反而被綁死,那情況會是多可怕?
當然上述我說的是兩個天平的極端值,實際上可能不會走到這一步,但目前我個人是比較傾向於第二條路,
外加上不論台股、美股,散戶的大舉瘋狂進場,這也是一個股市尾聲跡象的現象之一。
而美國如果一旦升息,美元會迅速的從台灣流回美國,而記得2008年的回流力道非常強勁,
台幣甚至一度貶值到了1:35元,美元如果離開,整體台股的本益比就都會下修,
這幾天大家從台股應該可以嗅出氛圍,雖然指數沒有崩壞太多,但是外資的逃竄速度真的很驚人,
原本很熱門的電子族群,都被大殺特殺,整個台股又風聲鶴唳了,未來的波動和風險,
大家在操作上一定要謹慎應對。
所以上述談完,大家應該也知道"是否會惡性通膨"將決定於美國接下來的國運狀況,
而這個很大的部分,也取決在於中國,中國向美國出口了大量且便宜的"生活必需品",
之前美元印成這樣,美國百姓還可以不太受到影響的原因之一,是因為物價並沒有上漲,
而這些便宜的物價,當然都是從勞動力較為便宜的國家進口居多,而其中又是中國進口為最大宗,
如果中美兩國碰到疫情、國際間的金融問題、現在還搞貿易戰,兩國能否好好相處,
一起把這個問題解決,還是雙方都打七傷拳,美國檔中國的半導體產業進步(目前來說中國很慘了),
中國是否也會趁勢讓國內出口的物價上漲去反擊,讓美國國內景氣爆掉,就看雙方的博弈和智慧了。
但中國自己也問題也很多,不惶多讓!!
除了變種病毒再起,最近中國疫情又開始延燒,外加中國以製造業為主,近期的銅、鐵原物料皆上漲,
這些也都會影響製造業微薄的毛利,其實從燦星網也可以推敲其一二,燦星後面說到:
目前只剩下大陸那邊的工廠,在製作小家電販售,毛利率從去年第四季攻頂之後,
今年度的前兩季,毛利率少了一半,真的是差很多!!
中國問題2.除了製造業問題,消費性產業也走向疲軟
因為疫情關係,導致原本的旅遊、餐飲娛樂等等的服務業也非常蕭條,尚未恢復,
目前經濟想要轉好,必須得讓內需服務產業去銜接製造產業,百姓才會可以真正感受到賺錢,
但中國目前的情況不是很樂觀。
中國問題3.美國景氣差可以放水,那我可以嗎?
我們都知道,景氣不好,大絕開下去,症狀好一半,但不要忘記了,中國目前也在受通膨所困擾,
如果貨幣政策再起,物價會如野火燎原,到時候不要想整美國爸爸,自己國內就自身難保,
再來就是中國的房市又會再起,這也都導致了中國不太敢使用貨幣政策,或是說能夠使用的方式得溫和一點。
中國問題4.製造業服務業不行,較有競爭力的行業又被排擠。
前些時候有看到新聞,歐洲那裏跟華為單方面解約,不用他們的5G基地台跟設備了,改成使用三星的,
目前前三大未來趨勢:高階半導體、伺服器和電動車、通訊5G,通通被打壓,
目前半導體被制裁、除了高階光刻機不能進口,技術也全部被封鎖在14奈米以上,要追上台灣需要至少十年,
而且是這十年台灣不進步的情況下,這也意味著中國大陸想發展任何東西,都得花很多成本去買先進的製程產品,
而沒辦法自己製造。
電動車的話,中國大陸靠內需,也許還可以有足夠的經費可以研發和競爭,但真正比較龐大的5G商機,
像上面說的,除了華為可能做大,美國就率先打壓,讓你根本沒辦法成長就被按死,
中國目前還看不太到高成長和轉型的突破口,反觀台灣,則是已經在電子產業突破出去,跟著美國爸爸吃香喝辣,
一些中低成本的低端製造業,也跟著祖國母親一起成長,台積電就是很好的例子:
最先進的三奈米製程和最新的研發中心-留在台灣。
成熟製程28奈米-南京廠擴產(祖國生產成本較低)。
先進製程5奈米-拿美國爸爸的補助條件,亞利桑那州設廠。
所以中、美,台通吃。(也不只是台積電,很多電子產業都是類似模式)
說點題外話:
其實中國的改革政策也真的很狠,目前許多地方的二手房,銀行已經不貸款了,你得拿純現金去買,
這也導致了政策故意讓很多地方的房價崩盤,另外整治補教業,阿里巴巴等寡頭企業,
也讓許多中概股應聲倒地,讓大家尤其是華爾街們震攝知道,資本再大都只是兒子,近平才是老大,
但目前這樣做,其實也是中國轉型正義的必要手段,資本恆大的情況,不要說美國,在台灣的大家也都見識過了,
還記得十幾二十年前,路上的店家,大多都是自營的居多,而當時候錢都在百姓手上流動,所以大家口袋都有錢,
但近幾年大家可以看到,財團大舉進攻,7-11的業務也包山包海,許多原本中小企業可以生存的空間,
都被資本和大財團壓縮了,路上的商家,也都是連鎖商店,手機、彩券、診所藥局、反觀一般百姓要開店,
高店租和高人事成本,外加還得吸引客戶,存活率可以說非常低,經濟部統計,個人創業三年內剩下10%存活而已。
所以從上面我們可以看到,美中之間其實都存在不小的問題,而如果還是互相傷害,那後果只是更慘而已,
台灣目前我還是非常看好未來十年的國運,尤其是自從中美對立之後,台灣竟然就在中間找到屬於自己的一條路,
財務上面也比中美兩國來的健全,目前只希望台灣的政府(不管未來誰執政)能夠不要亂花錢,
繼續保障台灣的優勢,讓百姓能夠安居樂業,企業可以走向國際,讓我們投資人和公民們,可以持續以台灣為榮。
分類:理財

一位平凡的股市投資人

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