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規避通膨風險 避險基金大量增持黃金多頭部位



金拓新聞11月16日報導,法國興業銀行(Societe Generale)報告表示,通膨威脅促使避險基金大量增持黃金期貨的多頭部位,希望藉此來保護其投資組合。美國商品期貨交易委員會11月15日報告顯示,截至11月9日,資金管理機構(主要為避險基金)的黃金投機多單增加31,189口至168,133口,空單則是減少9,182口至41,523口,淨部位較前週增加47%至125,610口,創下2020年7月以來的新高,並且是史上第三大的單週增幅。
盛寶銀行(Saxo Bank)商品策略主管漢森(Ole Hansen)表示,美國公債的實質殖利率下滑促使投資人擁抱黃金期貨,也帶動金價的上漲;不過,漢森表示,金價也並非沒有風險,因美元指數創下16個月來的新高,美國十年公債的殖利率也重新回升,對金價都會造成壓力,金價必須要盡快上漲,才可以避開短線的獲利賣壓。
德國商業銀行(Commerzbank)分析師布里斯曼(Daniel Briesemann)表示,美國10月消費者物價指數年增幅6.2%創下1990年以來的新高,使得通膨的擔憂升溫,是金價能夠對抗美元以及美債殖利率上漲而走高的主要原因,接下來金價的漲勢能否持續,以及能否抵擋得住獲利賣壓,將會是黃金市場的觀察重點。
另一方面,雖然黃金期貨的投機淨多單有明顯增長,但黃金ETF(交易所交易基金)的投資需求表現則仍相當疲弱,也將阻礙金價的上漲空間。世界黃金協會的報告顯示,2021年10月,全球黃金ETF(交易所交易基金)的持倉減少25.5公噸,其中北美市場的黃金ETF持倉減少了14.7公噸,歐洲市場也減少12.3公噸。截至上週(11月12日),全球黃金ETF總持倉為3,557.6公噸,今年以來累計減少188.6公噸,管理資產規模2,130億美元。
道富環球投資管理(State Street Global Advisors)首席黃金策略師米林史坦利(George Milling-Stanley)認為,新興市場的金飾需求復甦會在未來幾個月為金價提供支撐,稱今年前三季新興市場的金飾需求表現相當良好。米林史坦利表示,未來6個月,印度的金飾需求將相當強勁,主要受到節慶以及婚禮季節的需求帶動,中國市場在農曆新年期間也是金飾消費的旺季。
ETF基金公司GraniteShares執行長Will Rhind則表示,他對明年金價的表現持正面的態度,主要是由於總體經濟環境有利的影響,特別是來自於通膨的威脅。Rhind表示,在央行不急於升息的表態,以及供應鏈瓶頸所造成的通膨壓力下,通膨持續得越久就會對市場造成越多的問題,也會促使更多的投資人持有黃金來避險。
*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
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