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年底前,最重磅一周來了!

本周,美聯儲、歐洲央行、英國央行、日本央行等20家央行将公布最新利率決定。
周一(12月13日):歐洲央行管委森特諾發表講話,加拿大央行公布關於通脹使命的細節;
周二(12月14日):英國央行就銀行壓力測試結果和金融穩定報告召開新聞發布會;
周四(12月16日):美聯儲、英國、歐洲、菲律賓、挪威、印尼、瑞士、土耳其等央行公布利率決定;
同日,美聯儲主席鮑威爾召開新聞發布會,歐洲央行行長拉加德召開新聞發布會,澳洲聯儲主席洛威發表講話,加拿大央行行長麥克勒姆發表講話,瑞士央行行長喬丹召開新聞發布會,挪威央行行長奧爾森召開新聞發布會;
周五(12月17日):墨西哥、日本、俄羅斯央行利率決定;歐洲央行管委雷恩發表講話、俄羅斯央行行長納比烏琳娜召開新聞發布會。
但它們對於通脹的分歧似乎将在2022年持續擴大,一些央行面臨高企的通脹水平,而另外一些央行則需要繼續刺激經濟
1、關鍵因素:奧密克戎變體
近期奧密克戎的出現,加劇了全球市場波動。顯然,這個新變體将是央行們進入新一年需要考慮的關鍵因素。
一方面,現有疫苗在應對奧密克戎的效力情況仍不太明朗。南非最新的研究顯示,接種兩劑輝瑞新冠疫苗對預防奧密克戎有症狀感染的有效性只有22.5%,但仍可防止重症。
另外,此前一項研究初步表明,接種三針疫苗可以起到針對奧密克戎變種病毒的保護作用。
另一方面,由於新冠疫情繼續惡化,市場愈發擔心政府采取新的限制措施将抑制經濟持續複蘇。
同時,奧密克戎給通脹預期帶來了不确定性。研究機構TS Lombard宏觀研究主管Freya Beamish表示:“現在政策失誤的可能性要大得多”,稱通脹前景被“地方性病毒的出現”所混淆。
2、美聯儲:可能宣布加快啟動Taper
市場普遍預期,美聯儲将在下周四的今年最後一次貨币政策會議上,決定加快啟動taper。
此前,美國勞工部公布的數據顯示,11月美CPI同比漲幅進一步攀升至6.8%,為連續第六個月超過5%,也創下了1982年6月以來的最高水平。
彭博社稱,如果通脹率繼續維持在今年來的高位水平,2022年美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)很可能提前加息。
此外,美聯儲觀察人士預計,美聯儲新的經濟預測将表明,大多數決策者預計2022年至少加息一次。
摩根大通和高盛均認為美聯儲将提前加息,前者預計美聯儲将在2022年加息2次,後者預測加息3次。
英國金融時報向48名經濟學家發起調查發現,有超過一半的經濟學家認為美聯儲“非常可能”或“有可能”在3月底前結束Taper。
如果Taper提前到3月底結束,那麼加息最早可能在明年一季度就發生,不過大多數人認為美聯儲将在第二季度采取行動。
本月FOMC會議将在當地時間周二進行,曆時兩天。會議将發布一系列經濟預測,以及最近的美聯儲官員個人預測點圖。
上一次個人預測圖發布是在今年九月,官員們預測2023年至少有三次加息,2024年還會有三次。
3、歐央行:溫和轉變
市場預計歐州央行本周将啟動退出大規模債券購買計劃(PEPP)的進程。
去年歐洲央行為了保護經濟免受疫情影響推出了大規模貨币刺激措施,購買了2.2萬億歐元的債券,并向銀行提供了類似數額的超廉價貸款。
英國金融時報表示,歐洲央行行長拉加德幾乎肯定會在周四宣布将在明年三月份停止淨購買PEPP,正如她在10月時表示的那樣。
投資者面臨的關鍵問題是,歐洲央行将承諾在3月之後購買多少債券。
多數分析師預計,在3月份之後,歐洲央行将加強一項較早的量化寬松計劃,該計劃目前每月仍在吸納200億歐元資産。
歐洲央行可以通過将以前的資産購買計劃下的月度購買規模增加到約400億歐元,或者額外增加一個數千億歐元的“信封”,用於今年剩餘時間的支出。
MFS投資管理公司的歐洲利率策略師Peter Goves表示:"我認為歐洲央行将試圖引導一個溫和的轉變。"
歐元區通脹率在11月份飙升至4.9%,高於預期。這是歐元區自20多年前成立以來的最高水平。在這之後,歐洲央行預計今年和明年的物價增長預測都将超過2%的目标。這将是十年來第一次發生這種情況。
4、英國央行:可能按兵不動
英國央行本周将召開會議,雖然十月通脹飙升至近十年來的最高水平,但奧密克戎的傳播又給經濟前景帶來了變數,投資者們撤回了對英國央行本周加息的押注。
市場預計央行将借款成本從當前曆史低點0.1%上調至0.25%的幾率為三分之一,11月底時這個幾率約為75%。
高盛經濟學家表示,奧密克戎對英國經濟的影響可能較小,大約減少0.1個百分點。
他們認為,英國勞動力市場和工資增長依然強勁。英國央行将轉而專注“風險管理”,可能維持利率不變。
不過周五公布的數據顯示10月份的英國經濟幾乎沒有增長,供應鍊中斷打擊了制造業和建築業,而服務業擴張放緩。
高盛在一份報告中表示:“這仍然是一個千鈞一發的時刻。”
“我們預計英國央行會發出信号,現在只是一個短暫的延遲,用以收集更多關於奧密克戎的信息,未來幾個月加息仍是合适的。”
英國金融時報表示,市場目前已完全消化了英國央行在下次會議上加息的預期。如果英國央行周四保持不變,其結果将不會像去年11月的會議那樣令人意外;當時,政策制定者挫敗了投資者的預期,導緻英鎊暴跌。
5、日本央行:大概率堅持鴿派立場
在物價疲軟的壓力下,日本央行行長黑田東彥很可能會在利率決議會議上,堅持鴿派立場。
日本央行副行長雨宮正佳也曾公開表示,當前不需要調整日本的貨币寬松措施,還稱日本央行正在密切關注疫情帶來的沖擊,如有必要将加大貨币刺激力度。
數據顯示,11月日本東京CPI同比上漲0.5%,這個數字與美國的相比只能算小巫見大巫。
另外,據路透社的數據調查,只有14%的日本企業提高了産品價格,還有40%的日本企業打算要漲價。還有剩下的46%都企業表示不敢漲價,怕失去消費者。
6、挪威央行:可能會再次加息,新興經濟體将積極收緊政策
在挪威應對疫情惡化的背景下,市場将央行12月加息的可能性預期從此前的100%下調為80%。
也就是說,挪威央行可能會再次加息。
對於其他央行,房地産市場低迷可能阻礙經濟增長,但是巴西和俄羅斯等其他新興經濟體仍在積極收緊政策。
彭博社預計,俄羅斯很可能繼續收緊政策,墨西哥、智利、哥倫比亞和匈牙利也可能會這樣做。
另外,鑒於裡拉面臨持續下行壓力,土耳其央行很可能會宣布縮減政策。
此前數據顯示,土耳其10月份通脹水平創20年來新高。但是,在幾乎全球央行都在對抗通脹之時,土耳其央行進行反向操作,堅持将利率下調100個基點至15%。裡拉随即大跌,土耳其安卡拉更是爆發了抗議活動。
彭博首席新興市場經濟學家濟亞德·達烏德(Ziad Daoud)表示:“全球通脹上升、大宗商品價格上漲和貨币疲軟,可能會使新興市場今年的利率走勢同步。”
債券購買計劃的大規模放緩将會減少對經濟的支持。彭博社援引美銀全球研究策略師預計,流動性将在2022年第一季度見頂,美聯儲、歐洲央行和英國央行将在明年年底前将其資産負債表規模從年初的逾20萬億美元縮減至18萬億美元。

引用自JRFX官網

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